НАУФОР: в тестах для неквалифицированных инвесторов могут появиться индивидуальные задачи

В тесты для инвесторов, желающих купить сложные финансовые инструменты, могут внести блок индивидуальных задач, чтобы участники не пользовались шпаргалками в интернете. Брокеры в таком подходе большого смысла в основном не видят

https://www.rbc.ru/finances/14/01/2022/61e03a9c9a79473214689c58

Как введение санкций США может повлиять на российские банки и их клиентов

Эксперты оценили последствия возможных санкций США против российских банков. Возможные санкции против российских банков могут ударить по валютным расчетам и выпуску карт Visa и Mastercard, говорят эксперты. Но повлиять на операции внутри страны они не должны, а валюта для

«Цифровые активы — это тема нашего пристального внимания, и здесь мы будем смотреть на то, чтобы максимально защитить наших граждан при вложениях в цифровые валюты и цифровые активы, потому что здесь — новый инструмент, и он достаточно сложный для неквалифицированного инвестора»

«Здесь нам нужно, конечно, прописать в законодательстве нормы, которые оградят неквалифицированного инвестора в непродуманные вложения в цифровые валюты»,

Согласно новой редакции Базового стандарта совершения операций на финансовом рынке при осуществлении деятельности форекс-дилера, соотношение размера собственных средств неквалифицированного инвестора и заемных средств при совершении операций с форекс-дилером будет рассчитываться по каждой валютной паре, и оно будет меньше установленного законом уровня 1:50.

Редакция разработана СРО Ассоциация форекс-дилеров, утверждена регулятором и вступает в силу с 1 октября 2021 года.

cbr.ru/press/event/?id=12264

Вопросы разделены на два блока:

• Блок «Самооценка»  — 3 вопроса направлены на определение опыта инвестора и источника его знаний. Ответы на них не влияют на результаты тестирования, но помогут инвестору лучше оценить свою готовность к совершению сделок.
• Блок — «Знание» — 7 вопросов об особенностях и рисках сделок. За каждый правильный ответ начисляется от 1 до 3 баллов, в зависимости от сложности вопроса. Чтобы успешно пройти тестирование, нужно набрать не менее 13 баллов из 15 возможных.

Тестирование проводится бесплатно.

У каждого форекс-дилера его потребуется пройти один раз, если договором не предусмотрено иное.

Стандарт не ограничивает инвестора в пересдаче тестов.

cbr.ru/press/event/?id=12241

Тестирование разделено на два блока. Первый — «Самооценка» — включает три вопроса, направленных на определение опыта инвестора и источника его знаний. 

Второй блок — «Знание» — состоит из четырех вопросов об особенностях и рисках инструментов, входящих в одну из групп, для которых закон предусматривает обязательное тестирование:

1) маржинальные необеспеченные сделки;

2) производные финансовые инструменты;

Банк России опубликовал пояснения по применению положений законодательства о запрете продаж сложных финансовых инструментов неквалифицированным инвесторам в информационном письме «О применении Федерального закона от 11 июня 2021 года №192-ФЗ „О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации“.

Неквалифицированные инвесторы не смогут покупать внебиржевые производные финансовые инструменты (ПФИ) до 1 апреля 2022 года вне зависимости от того, заключали ли они такие договоры до 2020 года или нет.

Запрет на покупку сложных финансовых инструментов до 1 октября 2021 года не распространяется на бумаги, которые были или будут приобретены в рамках управления активами. При этом, например, запрет на покупку на брокерский счет „неквалами“ облигаций иностранных

Проверка на торгпригодность. Неквалифицированные инвесторы сдадут тест без права на ошибку

Саморегулируемые организации (СРО) участников финансового рынка представили ЦБ вторую версию программы тестирования неквалифицированных инвесторов. Большая часть тестов будет введена с 1 октября. По сравнению с первым вариантом они стали сложнее — увеличилось количество инструментов, варианты ответов публиковаться не будут, отсутствует право на ошибку, которое планировалась предоставлять опытным инвесторам. Все это снизит процент прохождения теста с первого раза.

https://www.kommersant.ru/doc/4918206

Участники фондового рынка доработали стандарты для защиты инвесторов

Две отраслевые ассоциации, которые представляют интересы банков, брокеров, дилеров и управляющих компаний (УК), доработали после уточнений Банка России базовый стандарт защиты прав и интересов инвесторов, содержащий в том числе тест для допуска новичков к сложным продуктам. Документ разрабатывали Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) и Национальная финансовая ассоциация (НФА), 26 июля его направили в ЦБ.

https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2021/07/27/879620-uchastniki-fondovogo-rinka-dorabotali-standarti

Потери экспортеров от налога ЕС на выбросы превысят $2 млрд в год

Прямые потери российских экспортеров от ввода углеродного налога ЕC с учетом прямых и косвенных выбросов могут составить $2,3 млрд в год, подсчитали в Институте проблем естественных монополий (ИПЕМ). Это эквивалентно ввозной пошлине в 24%. По оценкам экспертов, под регулирование в текущей версии механизма может попасть российский экспорт на $9 млрд в год. Косвенные потери от снижения потребления электроэнергии и тепла внутри РФ из-за снижения экспорта составят еще около $222 млн.

https://www.kommersant.ru/doc/4918310

Правительство обсуждает повышение налогов на 400 млрд

В правительстве обсуждается так называемая донастройка налоговой системы, которая должна приносить в бюджет дополнительно 400 млрд руб. ежегодно в 2022–2024 гг. Более 100 млрд руб. должно принести повышение налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для металлургической отрасли. Причем, как уточнил высокопоставленный федеральный чиновник, подразумевается усиление нагрузки в том числе на те виды сырья, которые в прошлом году не подпали под повышение НДПИ, в частности на драгметаллы. Около 90 млрд руб. сгенерируют корректировка и расширение режима налога на дополнительный доход (НДД) для нефтяной отрасли. Еще примерно 100 млрд обеспечит совершенствование системы уплаты акцизов. В нее может войти, в частности, либо улучшение администрирования, либо введение новых сборов. Речь идет прежде всего о некоторых видах алкоголя, а также о сахаросодержащих напитках. Остальные деньги – также около 100 млрд – принесет донастройка налогообложения состоятельных физлиц и другие меры.

https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2021/07/05/876843-pravitelstvo-nalogov

Российские фонды теряют вес. Иностранные инвесторы предпочитают фиксировать прибыль

Международные инвесторы сокращают вложения в российские фонды третью неделю подряд. За это время они вывели $121 млн, а за второй квартал в целом $200 млн. Российские индексы оказались в числе лидеров роста этого года, что послужило поводом для фиксации прибыли, а ужесточение денежной политики ЦБ спровоцировало переток средств на долговой рынок. Поддержку рынку акций продолжают оказывать сырьевая ориентация, высокая дивидендная доходность и сравнительно низкая оценка компаний.

https://www.kommersant.ru/doc/4888063

Какие инструменты будут доступны неквалифицированным инвесторам

Закон, ограничивающий продажу неквалифицированным инвесторам ряда финансовых продуктов, вступил в силу почти месяц назад, 11 июня. Однако за это время появились дополнительные нормативные акты, разъясняющие ряд положений закона. Вместе с тем запреты в отношении ряда инструментов уже вступили в силу. Широкий перечень инструментов станет доступен после положительного тестирования неквалифицированного инвестора с 1 октября, а ряд инструментов станет доступен с 1 апреля 2022 года.

https://www.kommersant.ru/doc/4887530

Неквалифицированные инвесторы до 1 октября 2021 года смогут покупать облигации российских эмитентов и облигации с ипотечным покрытием (за исключением структурных облигаций и тех бумаг, размер выплат по которым зависит от различных обстоятельств), только если их рейтинг (или рейтинг эмитента) не ниже «ruВВB+» по национальной рейтинговой шкале «Эксперт РА» и «ВВB+(RU)» АКРА.

Такое решение принял совет директоров Банка России на заседании в пятницу. Оно вступает в силу с 25 июня.

С точки зрения применения национальных рейтингов он (уровень рейтинга — ИФ) эквивалентен тому, что применяется для пенсионных накоплений – как бы социально значимых денег. Поскольку задача, декларируемая регулятором, была оградить непрофессиональных и неквалифицированных инвесторов от сильного риска, то мы примерно такого решения и ждали, хотя хотелось бы, наверное, чуть ниже, чтобы всё-таки дать возможность потрогать рынок в его ещё не самых рисковых проявлениях. Если говорить про эшелоны, то в первый попадают рейтинги «АА» и выше, «ВВВ+» это скорее первый – начало третьего эшелона, это ограниченный круг эмитентов, и они все надёжные, где не ожидается при каком-то реалистичном сценарии даже значимой вероятности дефолта

На объемах размещения это практически не отразится, так как основной объем размещений сосредоточен в эмитентах с рейтингом выше, однако это может негативно сказаться на эмитентах высокодоходных облигаций.

В последние два года большая часть новых имен – это эмитенты малого и среднего бизнеса, которые на шкале попадали в категорию «ВВВ» и ниже, редко когда в «ВВВ+». Это значит, что теперь организаторы, которые их выводят, будут их выводить исключительно в инвесторскую базу квалинвесторов. Это богатая инвесторская база и люди с опытом. Думаю, что организаторам станет работать чуть сложнее, но поскольку большая часть денег в рынке – это все равно деньги квалифицированных инвесторов, не думаю, что это будет драматическая история

Неквалы, которые торговали какими-то маленькими объемами, из этого уйдут, и ликвидность неизбежно снизится